Evaluering Stock Options Werksaanbod

Wenke vir Evaluering Stock Options in 'n werksaanbod Bygewerk 19 Augustus 2016 As jy werk in 'n in-aanvraag bedryf, het 'n seldsame vaardigheid, of net kry gelukkig op die regte maatskappy, kan jy 'n werk te land bied voorraad opsies. Ongeveer 9 miljoen werknemers gehou voorraad opsies in 2012. Volgens die Nasionale Sentrum vir Werknemer eienaarskap. Besit van 'n stuk van 'n maatskappy se groei kan ekstra aansporing bied op die baan, en dit het gehelp om werknemers op alle vorme van maatskappye - insluitend Microsoft, Amazon, Google en Facebook - bou aansienlike rykdom. By die oorweging van of vergelyk 'n vergoeding pakket met voorraad opsie voordele, te verstaan ​​presies hoe voorraad opsies werk en wat hulle die moeite werd kan wees. Wat is 'n voorraad Opsie A voorraad opsie gee 'n werknemer die vermoë om aandele van die maatskappy voorraad aan te koop teen 'n sekere prys, binne 'n sekere tydperk van die tyd. Die prys staan ​​bekend as die toekenning van die prys of trefprys. en sy tipies gebaseer n afslagprys weergawe van die prys van die voorraad in die tyd van die huur. Die aankoop van die voorraad aandele teen die toestaan ​​prys staan ​​bekend as die uitoefening van jou opsies. Werknemers wat hul opsies hul aandele uit te oefen en te verkoop wanneer die maatskappy se voorraad verhandel aansienlik hoër as die toekenning prys het die potensiaal om 'n klomp geld te maak. Byvoorbeeld, sê jy het die opsie om 5000 aandele te koop teen 10 en verkoop die voorraad op 50, met 'n 50.000 belegging jy eindig met 250,000. Hoe werknemers kom met die kontant om die opsies uit te oefen en die koop van die voorraad Jy kan spaar gebruik, rol oor die opbrengs van 'n ander voorraad verkoop, of leen van 'n makelaar rekening en betaal dit dadelik terug. Omdat voorraad opsie planne tipies vestig met verloop van tyd, dont werknemers nodig het om die aandele in 'n keer te koop. Onder 'n tipiese vestiging skedule, kan die werknemer net besit 25 persent van sy opsies ná jaar 'n 25 persent na jaar twee en so aan, totdat 100 persent berus by vanjaar vier of vyf. Tydsberekening is egter belangrik. As die aandeelprys laer as die toekenning prys is die handel, is die opsies gesê onderwater te wees. Oefening opsies is nutteloos indien die werknemer aandele van die maatskappy voorraad kan koop vir minder op die ope mark. Tipes Stock Options Daar is twee tipes van voorraad opsies: gekwalifiseerde aansporing voorraad opsies (ISOs) en nonqualified voorraad opsies (NSOs). Die meeste werknemers kry NSOs, wat geprys teen 'n afslag en belas teen gewone inkomste belasting tariewe. Gekwalifiseerde ISOs, gewoonlik gereserveer vir top-bestuurders en belangrike mense, word belas teen 'n laer kapitaalwinsbelasting koers, wat uit tops teen 20 persent vir wins op beleggings gehou vir langer as 'n jaar. 'N belasting treffer plaasvind sodra die opsies uitgeoefen word, sodat jy inkomstebelasting of kapitaalwinsbelasting afhangende van of jou opsie is gekwalifiseerde, gebaseer op die toekenning prys betaal. Sodra jy die opsies uit te oefen wat jy kan die aandele te verkoop na 'n kort wagtydperk, of hou op die aandele en wag vir die voorraad om verder te verhoog voordat dit verkoop word. Sommige beleggers verskans hul verbintenis deur te doen 'n bietjie van elk. Hoekom Moet werkgewers bied Stock Options Sodra voorbehou net vir die uitvoerende span, aandele-opsies het 'n gewilde vorm van vergoeding gedurende die tegnologie oplewing in die laat 1990's. Trouens, die NCEO berig dat daar 30 persent meer werkers met aandeelopsies in 2001 as in 2012. Destyds was daar baie stories van voorraad opsie sukses, en sekere tipes werknemers is op soek na 'n gevoel van eienaarskap in hul werkplek wat verder gaan as die salaris. Stock opsies aangebied om 'n manier om almal te gee in die maatskappy 'n bykomende belang in die besigheid groei. Teen 2001, so baie opsies was onder water wat hulle verloor 'n paar van hul appèl onder die korporatiewe massas. Maar in die wêreld van nuwe ondernemings, genoeg mense het baie ryk uit voorraad opsies wat hulle bly 'n groot hulpmiddel vir die aantrek van vroeë-stadium talent. Daar is 'n verskeidenheid van redes werkgewers wil voorraad opsies bied. Afslag maatskappy voorraad kan 'n lojale werknemers vergoeding te verhoog sonder seer winste. Vestigende programme kan help bou aan die langer termyn lojaliteit onder werknemers. Die gevoel van gedeelde eienaarskap kan 'n sterk korporatiewe kultuur te bevorder. Werknemers letterlik help om die maatskappy te laat groei nie net so personeel, maar as aandeelhouers. Vir werknemers, kan voorraad opsies lei tot geweldige rykdom, veral as jy aansluit by die maatskappy op 'n vroeë of groei stadium. Aan die ander kant, dit is die maatskappye wat ook geneig om te gaan onder met net waardeloos voorraad opsies agtergelaat is. Sy alles oor die tydsberekening, wat een van die nadele van aandele-opsies aan werknemers wat nie aandag te skenk. Stock opsies verval datums, en sal waardeloos wees as te lank gehou. Maar besluit wanneer om te oefen voor die opsies verval kan moeilik wees as well. Een kamp sê uithou so lank as wat jy kan, en wag vir die toppunt prys. Aan die ander kant, kan jy die risiko wag te lank en ontbreek die piek, of anders oefening te vroeg en mis meer groei. Daar is geen regte antwoord. Die omstandighede sal afhang van jou maatskappy, die mark, of enige aantal van die dinge wat jy dalk nie in staat om te voorspel. Indien jy kies vir 'n werk met Options alles gelyk, aandele-opsies is oor die algemeen 'n groot parmantig. Terwyl hulle bied die potensiaal om 'n groot rykdom stig egter Theres ook die potensiaal vir frustrerend teleurstelling. As jy 'n werk met voorraad opsies aanvaar, is dit nuttig om die verteenwoordigende menslike hulpbronne te vra of daar enige leiding of advies uit te sorteer voorraad opsies vir employees. ENG mdash was bedroef te help, maar die bladsy wat jy probeer bereik is tydelik nie beskikbaar nie . Probeer asseblief weer later. As jy voel jy sien hierdie artikel per ongeluk, verwyder jou blaaier tydelike internet files (insluitend koekies) en maak die leser weer. As jy onseker is hoe om dit te doen, verwys asseblief na die Hulp inligting ingesluit met die leser. FRA mdash en raison duin ingryping de onderhoud sur le webwerf, vous ne serez pas af mesure de vous connecter votre compte temporairement. Votre ACCS sera rtabli dans les plus brefs dlais. Nous vous prions de bien vouloir nous excuser pour la GNE occasionne. ESP mdash Estamos realizando el mantenimiento de esta pgina. En breve, el acceso estar nuevamente disponible. Disculpen Las molestias. ITA mdash E momentaneamente impossibile accedere al tuo ag neem 'n causa di lavori di manutenzione del sito. Laccesso al tuo rekening Kong ripristinato al pi presto. Ci scusiamo per il disagio. NLD mdash Dit is tydelik nie moontlik om in te loggen in jou rekening vanweë onderhoud aan die webwerf. Ons verskonings vir die ongerief. DEU mdash leier knnen Sie sich im Oomblik aufgrund von Wartungsarbeiten nicht Anmelden. Sie haben jedoch in der nchsten ure duur wieder Zugang zu Ihrem Teken. Wir mchten uns fr eventuelle Unannehmlichkeiten entschuldigen. NOR mdash Innlogging er ikke mulig Ek yeblikket grunnet vedlikehold av systemet. Din Konto vil VRE tilg. Dan mdash Sitet er midlertidig nede vir vedligehold. Du kan Binnenkort log IND p din Konto igen. Vi beklager alle Generaal dette kan medfre. jengelig igjen om kort TID. Vi beklager. FIN mdash Sivuston pivityksen vuoksi kirjautuminen omille kyttjsivuille op hetkellisesti mahdotonta. Kirjautuminen op mahdollista taas hetken kuluttua. Pahoittelemme TST aiheutuvia mahdollisia ongelmia. SVE mdash Pga underhll av sajten kan du fr tillfllet inte logga in p Ditt Konto, mans inom kort fr du toegang igen. Vi ber om urskt fr eventuella probleem som is dié orsakar. POR mdash A pgina que voc est tentando acessar est temporariamente indisponvel. Por favor, tente novamente e Desculpe-nos pelo inconveniente. Caso esta pgina esteja Sendo exibida devido n sandelhout Erro, por favor, apague os seus Argiewe temporrios de internet (incluindo koekies) e Abra um Novo navegador. Caso geen SAIBR as in om esta tarefa, consulte n SEO op die help doen seu navegador de internet. TUR mdash Grootte daha iyi hizmet verebilmek IIN sitemizi gncellemekteyiz, ltfen daha sonra sayfamizi tekrar ziyaret ediniz. Uzun SRE bu uyariyi grrseniz tarayicinizin erezlerini vyf geici internet dosyalarini temizleyerek tekrar deneyiniz. Eger bu islemin Nasil gereklestirilebilecegini bilmiyorsunuz tarayicinizin yardim blmne GZ atabilirsiniz. mdash cookiesTips op evaluering van 'n werksaanbod Net soos 'n onderhoud, kan 'n werksaanbod jou vertel 'n baie oor 'n potensiële werkgewer. 'N aanbod kan openbaar hoe ernstig die werkgewer oor die aanbod, hoe waardevol jy is om die maatskappy, en die belangrikste, of jy die skuif te maak nie. Youd wys wees om goed na te dink oor 'n aanbod en onderhandel indien nodig. Jou doel is om seker te maak die vergoeding en voordele te maak in jou werksaanbod oorskry of ten minste voldoen aan jou huidige status. Werk is gewoonlik aangebied oor die telefoon of persoonlik. Die werkgewer moet meer as net bied, geluk, jy het die werk. Hy of sy moet die aanbod in detail te verduidelik en jou vrae te beantwoord. Dit is gepas om te reageer op 'n werksaanbod binne twee tot vier dae. Selde sal 'n werkgewer verwag dat jy 'n posisie op die plek te aanvaar. Terwyl jy dink dit oor, hier is wat om te kyk vir: Titels Die mees basiese inligting is jou titel. Titels is meer as name hulle is 'n kort, strategiese en funksionele uiteensetting van jou werk en sy verantwoordelikhede. Jy moet duidelik op jou pligte te wees sodat jy weet wat van jou verwag word, wat kan help om die verrassings nadat jy begin werk. Die name en titels van jou onmiddellike toesighouers ook in die aanbod moet genoem word. Heel waarskynlik, het jy al jou toesighouers ontmoet tydens jou onderhoud en het verryk vertroud is met hulle. Jy sal elke dag saam te werk met jou toesighouers, so dit is belangrik om gemaklik rondom hulle voel. Weet hoeveel toesighouers moet jy ook sal jy 'n beter idee van die hoeveelheid werk wat betrokke is by jou werk te gee. Salaris Verstaan ​​die salaris inligting - die belangrikste stuk van die werk aanvaar het - kan jou help om 'n opgevoede loopbaan besluit te kom. Vind jou basis betaal, wat jaarliks, kan gestel word maandeliks, of albei. Maak seker dat jy weet hoe gereeld sal jy 'n salaris ontvang. Die meeste werkgewers betaal tweeweeklikse (26 keer per jaar) of twee keer 'n maand (24 keer per jaar). As jy 'n nonexempt werknemer, jy moet ten minste twee keer 'n maand betaal. Maak seker dat jy vra oor die tydsberekening van jou salaris hersiening - met ander woorde, wanneer sal jy in aanmerking kom vir 'n verhoog wees. Jou salaris hersiening soms is gekoppel aan jou prestasie te hersien en 'n kans vir die werkgewer om te erken en te beloon vir jou prestasies. Oor die algemeen, sal die hersiening plek een jaar vanaf die aanvangsdatum. Sommige maatskappye voer ses maande salaris resensies sowel. Bonusse bonusse kan geld by jou totale vergoeding pakket. Werkgewers moet jy vertel oor die verskillende bonusse aangebied, wat gebruik kan word op grond van persoonlike prestasie of wees met betrekking tot die maatskappy se wins. Soms net 'n bonus sal 'n stel persentasie van jou basis te betaal. As jy 'n ondertekening bonus aangebied is, is seker om te vra oor die besonderhede, soos die datum waarop jy sal die betaling ontvang. Indien 'n werknemer om die maatskappy verwys, moet hy of sy 'n bonus, wat afhanklik jou werk te ontvang. Dit beteken dat jy kan hê om in diens geneem word by die maatskappy vir 'n bepaalde tydperk voor die bonus toegestaan. Voordele Vergoeding isnt net die kontant, sy het ook die voordele. Die belangrikste voordele is gesondheid en tandheelkundige versekering. Jy moet uit te vind die naam van die verskaffer en die tipes dekking wat jy sal ontvang. Jy moet ook bewus wees hoeveel jou versekering elke week sal kos, en hoeveel jou werkgewer sal dek. Maatskappye bied verskillende soorte dekking, en as jou maatskappy maak jy meer betaal vir die gesondheid dekking, jy het 'n aansporing om te onderhandel. Mediese planne soms meer as 'n week om te neem, so uit te vind of jou nuwe mediese plan in werking op die dag wat jy begin werk sal neem. Jou gesondheid versekering plan in jou huidige werk verstryk op die dag wat jy verlaat nie, maar onder federale COBRA wette het jy die reg om voort te gaan om die gesondheid versekering te koop onder jou ou plan vir 18 of 36 maande, afhangende van die plan .. As jou nuwe plan sal nie in werking reg wegneem en julle kies om jou ou plan te koop, kan jy jou nuwe werkgewer vra om deel van of al die planne betaal kos totdat die nuwe een skop in Onthou, jy 'n aanbod wat u huidige werkstatus wedstryde wil . 'N Goeie beginpunt is om die lys van voordele uit jou huidige werk en gebruik dit as 'n kontrolelys vir jou nuwe werk. As jy tans kort termyn en langtermyn-gestremdheid dekking, uit te vind of die nuwe werkgewer bied soortgelyke programme. Sommige ander algemene finansiële voordele pensioenfondse, aftreeplanne, lewensversekering, reisversekering, en skeidingspakkette. Sommige maatskappye, beide die openbare en private, bied voorraad opsies as deel van die vergoeding pakket. As jy word aangebied aandele, uit te vind hoeveel aandele jy sal ontvang en wanneer hulle vestig. Vestigende in hierdie konteks is die tydperk waaroor 'n werknemer het die reg om die reg te verwesenlik om opsies uit te oefen (aankoop en verkoop aandele van voorraad). Vestigende skedules wissel van maatskappy tot maatskappy. Maak seker om te vra wanneer die vestigingsperiode begin. Jy kan, byvoorbeeld, word gevestigde in 25 persent van jou voorraad opsies na elke ses maande diens. Dit is ook in jou beste belang om jou uitoefeningsprys, die huidige prys van openbare voorraad, en die aantal uitstaande om die waarde van jou opsies te bereken en kry 'n beter idee van jou totale pakket aandele te leer ken. Byvoordele Tradisioneel maatskappye bied bygevoeg byvoordele te bestuurders en 'n paar senior bestuurders. Met vandag se arbeid tekort en die klem op 'n werk-lewe balans, is meer maatskappye wat byvoordele sommige of alle werknemers. Hierdie voordele sluit in dagsorg, vergoeding vir parkering of pendel fooie, en gesondheids-klub lidmaatskap. Meer kreatiewe byvoordele soos persoonlike concierges - iemand om te sorg vir jou droogskoonmaak, loop jou hond, en maak aandete besprekings sodat jy kan konsentreer op die werk - is steeds gewild onder werkgewers. Nie alle maatskappye bied hierdie dienste, en nie alle werknemers hierdie byvoordele toegestaan. Werkgewers bied ook opleidingsprogramme, en dikwels elke werknemer gestuur om ten minste een opleidingsessie, ongeag van die bedryf of postitel. 'N Werkgewer wat sy personeel waardes wil om hulle te help groei en professioneel te ontwikkel. Vra oor die tipes opleiding wat jy sal ontvang. Sommige maatskappye bied ook onderrig vergoeding aan werknemers aan te moedig om hoër onderwys na te streef. Vakansie tyd Moenie vergeet om te vra oor die uiters belangrike vakansie tyd. Vra altyd wanneer jy twyfel - en nooit aanvaar - omdat beleid verskil van maatskappy tot maatskappy. Oor die algemeen, elke werknemer ontvang twee weke van vakansie tyd elke jaar die aantal is gewoonlik hoër vir senior-vlak posisies. Vakansie tyd is ook belangrik as jy minder tyd word aangebied in vergelyking met wat jy het op jou huidige werk. Twee voordele dikwels oor die hoof gesien wanneer die evaluering van 'n werksaanbod siek dae en persoonlike dae (soms genoem swaai vakansiedae). Hierdie voordele moet vermeld word in die aanbod brief, en jy moet verduidelik wanneer jy kan toegang tot hierdie voordele. Gewoonlik, jy moet wag drie maande voordat jy 'n vakansie dag of 'n persoonlike dag kan neem, so as jy voor die tyd oor 'n opkomende betrokkenheid weet, onderhandel nou sodat daar later sal wees geen verrassings. Plus, dit is 'n goeie sake-etiket. Begin Datum 'n Werkgewer sal jou begin datum, wat moet vermeld word in die aanbod brief bespreek. As jy tans in diens is, sal die begindatum ten minste twee weke later wees, gee jou genoeg tyd om jou huidige werkgewer in kennis stel. Dit kan wees solank vier weke as jy 'n bestuursposisie beklee of as dit langer neem om 'n plaasvervanger vir jou huidige posisie te vind. Onderhandel vir meer tyd as jy sy nodig om jou te help 'n gladder oorgang na jou nuwe loopbaan te maak voel. Verwante ArticlesThe 14 kritieke vrae oor Stock Options I n April 2012 Ek het 'n blog post getiteld Die 12 kritieke vrae oor Stock Options. Dit is bedoel om 'n volledige lys van opsie verwante vrae wat jy nodig het om te vra wanneer jy 'n aanbod aan 'n private maatskappy te sluit ontvang. Op grond van die uitstaande terugvoer wat ek ontvang het van ons lesers oor hierdie en daaropvolgende poste oor opsies, Im nou die uitbreiding van die oorspronklike boodskap 'n bietjie. Ive gedoen net 'n bietjie opdatering en geposeer twee nuwe vrae vandaar die effense titel verandering: Die 14 kritieke vrae oor Stock Options. Volgende keer as iemand bied 100,000 opsies om hul maatskappy aan te sluit, dont get te opgewonde. Oor my 30-jaar loopbaan in Silicon Valley, Ive gekyk baie mense val in die strik van die fokus op die aantal opsies wat hulle aangebied. (Quick definisie:. 'N voorraad opsie is die reg, maar nie die verpligting om 'n deel van die maatskappy voorraad aan te koop op 'n stadium in die toekoms by die uitoefeningsprys) In die waarheid, die rou getal is 'n manier dat maatskappye speel op werknemers naivet. Wat regtig belangrik is, is die persentasie van die maatskappy die opsies verteenwoordig, en die spoed waarmee hulle vestig. Wanneer jy 'n aanbod om 'n maatskappy te sluit ontvang, vra hierdie 14 vrae aan die aantreklikheid van jou keuse aanbod bepaal: 1. Watter persentasie van die maatskappy doen die opsies wat aangebied word verteenwoordig Dit is die enkele belangrikste vraag. Dit is duidelik dat, wanneer dit kom by opsies 'n groter aantal is beter as 'n kleiner getal, maar persentasie eienaarskap is wat regtig saak maak. Byvoorbeeld, as 'n maatskappy bied 100,000 opsies uit 100 miljoen aandele uitstaande en 'n ander maatskappy bied 10,000 opsies uit 1000000 aandele uitstaande dan die tweede aanbod is 10 keer so aantreklik. Dit is reg. Die kleiner aandele-aanbod in hierdie geval is baie meer aantreklik, want as die maatskappy verkry of gaan openbare dan sal jy 10 keer die moeite werd wees net soveel (vir enigiemand ontbreek in slaap of kafeïen, jou 1 deel van die maatskappy in die sin dat laasgenoemde aanbod troef die 0.1 van die voormalige). 2. Is jy insluitend alle aandele in die totale uitstaande vir die doel van die berekening van die persentasie bo Sommige maatskappye aandele probeer om hul aanbiedings te kyk meer aantreklik deur die berekening van die eienaarskap persentasie van jou aanbod verteenwoordig met behulp van 'n kleiner aandeel telling as wat hulle kon. Maak die persentasie lyk groter, kan die maatskappy nie sluit alles dit moet in die deler. Jy sal wil hê om seker te maak die maatskappy gebruik ten volle verwaterde aandele uitstaande op die persentasie te bereken, insluitend al die volgende: gewone aandele / Beperkte voorraad eenhede Voorkeur aandele-opsies uitstaande onuitgereikte aandele wat nog in die opsies swembad lasbriewe Dit is 'n groot rooi vlag as 'n voornemende werkgewer gewoond hul aantal uitstaande aandele openbaar sodra youve die aanbod stadium bereik. Sy gewoonlik 'n teken dat hulle iets theyre probeer om weg te steek wat ek twyfel is die soort maatskappy jy wil om te werk vir. 3. Wat is die markkoers vir jou posisie Elke werk het 'n mark koers vir salaris - en gelykheid. Mark pryse is gewoonlik bepaal deur jou werk funksie en senioriteit en jou voornemende werkgewers aantal werknemers en plek. Ons bou ons Startup Salaris amp ekwiteitvergoedingskemas Tool om jou te help bepaal wat bestaan ​​uit 'n billike aanbod. 4. Hoe jou voorgestelde opsie toekenning te vergelyk met die mark 'n Maatskappy het tipies 'n beleid wat die opsie toekennings relatiewe gemiddeldes mark te plaas. Sommige maatskappye betaal hoër salarisse as die mark, sodat hulle minder reg is, kan bied. Sommige doen die teenoorgestelde. Sommige gee jou 'n keuse. Alles in ag genome, hoe meer suksesvol die maatskappy, die laer persentiel aanbod hulle is gewoonlik bereid om te bied. Byvoorbeeld, 'n maatskappy soos Dropbox of uber is geneig om gelykheid onder die 50ste persentiel bied omdat die sekerheid van die beloning en die waarskynlike grootte van die uitslag is so groot in terme van absolute dollars. Net omdat jy dink jy is uitstaande nie die geval dat jou voornemende werkgewer gaan 'n aanbod in die 75 ste persentiel maak. Persentiel is die meeste deur die werkgewers aantreklikheid. Jy sal wil hê om te weet wat jou voornemende werkgewers beleid is om jou aanbod binne die regte konteks te evalueer. Watter persentasie van die maatskappy doen die opsies wat aangebied word verteenwoordig Dit is die enkele belangrikste vraag. 5. Wat is die vestiging skedule Die tipiese vestiging skedule is oor vier jaar met 'n een-jaar krans. As jy was om te verlaat voordat die krans, kry jy niks. Na aanleiding van die krans, jy onmiddellik vestig 25 van jou aandele en dan jou opsies vestig maandelikse. behalwe hierdie Enigiets is vreemd en moet veroorsaak dat jy die maatskappy verder bevraagteken. Sommige maatskappye kan versoek vyf jaar vestiging, maar dit moet gee jou breek. 6. Is daar enigiets gebeur met my gevestigde aandele as ek voor my hele vestiging skedule Tipies afgehandel kry jy alles wat jy so lank as wat jy oefen binne 90 dae na die verlaat van jou onderneming vestig hou. Op 'n handvol van maatskappye, die maatskappy het die reg om terug te koop van jou gevestigde aandele teen die uitoefeningsprys as jy die maatskappy te verlaat voordat 'n likiditeit gebeurtenis. In wese beteken dit dat as jy 'n maatskappy in twee of drie jaar verlaat, jou opsies is niks werd nie, selfs al is sommige van hulle gevestig het. Skype en sy ondersteuners onder skoot gekom het verlede jaar vir so 'n beleid. 7. Het jy toelaat dat die vroeë uitoefening van my opsies Werknemers hul opsies uit te oefen voordat hulle gevestig het, kan 'n belastingvoordeel aan werknemers wees, want hulle het die geleentheid hul winste te belas teen langtermyn kapitaalwinsbelasting tariewe. Hierdie funksie is gewoonlik net aangebied om vroeg werknemers omdat hulle die enigstes wat kan baat vind. 8. Is daar enige versnelling van my vestiging indien die maatskappy verkry Kom ons sê jy werk by 'n maatskappy vir twee jaar en dan is dit kry verkry. Jy kan by die private maatskappy, want jy didnt wil om te werk vir 'n groot maatskappy. Indien wel, sal jy waarskynlik wil 'n paar versnelling, sodat jy die maatskappy na die verkryging kon verlaat. Baie maatskappye bied ook 'n bykomende ses maande van vestiging op verkryging as jy afgedank. Jy wouldnt wil tronkstraf dien by 'n maatskappy julle nie gemaklik met, en, natuurlik, 'n afdanking is nie ongewoon na 'n verkryging. Van die maatskappy se perspektief, die nadeel van die aanbied van versnelling is die verkryger sal waarskynlik betaal 'n laer aankoopprys, want dit mag hê om meer opsies te reik na die mense wat vroeg verlaat vervang. Maar versnelling is 'n potensiële voordeel, en dit is 'n baie mooi ding om te hê. 9. Is opsies geprys teen billike markwaarde bepaal deur 'n onafhanklike evalueringsmeganisme Wat is die uitoefeningsprys relatief tot die prys van die voorkeur voorraad uitgereik in jou laaste ronde Venture kapitaal gerugsteun starters kwessie opsies aan werknemers teen 'n uitoefeningsprys dis 'n fraksie van wat die beleggers betaal. As jou opsies word geprys naby die waarde van die preferente aandele, die opsies het minder waarde. Wanneer jy hierdie vraag vra, is jy op soek na 'n groot afslag. Maar 'n afslag van meer as 67 is waarskynlik op ongunstig word gekyk deur die IRS en kan lei tot 'n onverwagse belastingaanspreeklikheid omdat jy 'n belasting op enige wins wat uit uitgereik opsies teen 'n uitoefeningsprys onder billike markwaarde sal skuld. As die voorkeur voorraad uitgereik is, sê, 'n waarde van 5 per aandeel, en jou opsies het 'n uitoefeningsprys van 1 per aandeel teen die billike markwaarde van 2 per aandeel, dan sal jy waarskynlik te danke belasting op jou onregverdige voordeel wat die verskil tussen 2 en 1. Maak seker dat die maatskappy gebruik ten volle verwaterde aandele uitstaande jou persentasie 10. bereken Wanneer was jou voorgestelde werkgewers laaste gemeenskaplike voorraad beoordeling Slegs direksies kan tegnies kwessie opsies, sodat jy sal tipies nie weet wat die uitoefeningsprys van die opsies in jou aanbod brief totdat jou bord langs aan. As jou voorgestelde werkgewer private dan jou raad moet die uitoefeningsprys van jou opsies deur waarna verwys word as 'n 409A beoordeling (die naam, 409A, is afkomstig van die regerende deel van die belasting-kode) te bepaal. As sy 'n lang tyd sedert die laaste evaluering was, sal die maatskappy 'n ander een nie. Heel waarskynlik dit beteken jou uitoefeningsprys sal optrek, en, dienooreenkomstig, sal jou opsies minder waardevol wees. 409A evaluerings is tipies elke ses maande gedoen. 11. Wat het die laaste ronde waarde van die maatskappy na die waarde vir jou vertel die konteks vir hoe waardevol jou opsies kan wees. Gewone aandele is nie die moeite werd om soveel as verkies voorraad tot jou maatskappy verkry of gaan publiek, so moenie val vir 'n sales pitch wat die waarde van jou voorgestelde opsies op die laatste voorkeur prys bevorder. Weer sy 'n groot rooi vlag as 'n voornemende werkgewer gewoond die waardasie van hul finansiering te openbaar sodra youve die aanbod stadium bereik. Sy gewoonlik 'n teken dat hulle iets theyre probeer om weg te steek wat ek twyfel is die soort maatskappy jy wil om te werk vir. 12. Hoe lank sal jou huidige befondsing laaste Bykomende Financieringen beteken bykomende verwatering. As 'n finansiering is op hande, dan moet jy kyk na wat jou eienaarskap post-finansiering sal wees (dit wil sê, insluitend die nuwe verwatering) tot 'n regverdige vergelyking met die mark te maak. Verwys terug na die vraag nommer een vir waarom dit belangrik is. 13. Hoeveel geld het die maatskappy geopper Dit kan counter lyk, maar daar is baie gevalle waar jy is slegter daaraan toe in 'n maatskappy wat 'n klomp geld opgewek het teen 'n bietjie. Die probleem is een van likiditeit voorkeur. Waagkapitaal beleggers ontvang altyd die reg om die eerste oproep op die opbrengs uit die verkoop van die maatskappy in 'n afwaartse scenario tot die bedrag wat hulle belê het nie (met ander woorde prioriteit toegang tot enige opbrengs verhoog). Byvoorbeeld, as 'n maatskappy het 40.000.000 dollars ingesamel dan al die opbrengs gaan aan die beleggers in 'n verkoop van 40 miljoen of minder. Bepaal en vergelyk die huidige markkoers vir jou posisie om jou aanbod en, net so, probeer om te vergelyk enige voorgestelde opsie toestaan ​​om die mark sowel Beleggers sal slegs hul voorkeur voorraad omskep in gewone aandele nadat die koop waardasie gelyk aan die bedrag wat hulle belê is gedeel deur hul eienaarskap. In hierdie voorbeeld as beleggers besit 50 van die maatskappy en belê 40.000.000 dan hulle gewoond te omskep in gewone aandele tot die maatskappy 'n aanbod 80 miljoen ontvang. As die maatskappy verkoop vir 60.000.000 hulle sal nog steeds 40 miljoen. Maar indien die maatskappy verkoop vir 90.000.000 hulle sal kry 45.000.000 (die res gaan na die stigters en werknemers). Jy het nog nooit aan 'n maatskappy wat 'n klomp geld opgewek en het baie min vastrap na 'n paar jaar, want jy onwaarskynlik dat enige voordeel te kry uit jou opsies is aan te sluit. 14. Maak jou voornemende werkgewer het 'n beleid ten opsigte van follow-op voorraad toekennings Soos ons verduidelik in die Wealthfront Indiensnemingsplan. verligte maatskappye verstaan ​​wat hulle nodig het om addisionele voorraad uit te reik na mense post-begin-date te promosies en ongelooflike prestasie aan te spreek en as 'n aansporing om jou te behou wanneer jy ver kom in jou vestiging. Dit is belangrik om te verstaan ​​onder watter omstandighede jy dalk bykomende opsies en hoe jou totale opsies ná vier jaar kan vergelyk ten maatskappye wat mededingende aanbiedinge te maak. Vir meer perspektief oor hierdie kwessie aan te moedig ons u aan 'n werknemer Perspektief op Equity lees. Byna elke kwessie wat in hierdie pos is ewe relevant tot Beperkte Stock Eenhede of RSUs. RSUs verskil van aandele-opsies in wat met hulle saam jy waarde onafhanklik van die vraag of jou werkgewers maatskappy waarde toeneem ontvang. As gevolg hiervan werknemers geneig om gegee minder RSU aandele as wat hulle kan ontvang in die vorm van aandele-opsies vir dieselfde werk. RSUs is meestal uitgereik omstandighede wanneer 'n voornemende werkgewer onlangs geopper geld by 'n groot waardering (heelwat meer as 1 miljard euro) en dit sal vir hulle 'n rukkie neem om te groei in die prys. In daardie geval kan 'n voorraad opsie nie veel waarde omdat dit net waardeer wanneer en as jou maatskappy se waarde styg. Ons hoop jy vind ons nuwe en verbeterde lys nuttig. Hou asseblief jou terugvoer en vrae kom en laat ons weet as jy dink dat ons iets gemis. Related Posts: Oor Andy Rachleff Andy is Wealthfronts medestigter en sy eerste hoof uitvoerende beampte. Hy is nou dien as voorsitter van Wealthfronts raad en maatskappy ambassadeur. 'N medestigter en voormalige Algemene Partner van waagkapitaal maatskappy Maatstaf Capital, Andy is op die fakulteit van die Stanford Graduate School of Business, waar hy 'n verskeidenheid van kursusse op tegnologie entrepreneurskap. Hy dien ook op die raad van trustees van die Universiteit van Pennsylvania en die vise-voorsitter van die skenking beleggingskomitee. Andy verdien sy BS aan die Universiteit van Pennsylvania en sy M. B.A. van Stanford Graduate School of Business. Vrae epos knowledgecenterwealthfront Maak kontak met usAsk my gekom omtrent die tyd wat ek moed opgegee oor 60,000 in jaarlikse salaris te hou 2 van 'n startup039s voorraad in goedkoop werknemer opsies. Ek het van 'n baie mooi salaris te maak tienduisende minder as wat ek gedoen het, selfs wanneer vars uit die kollege. Ek het geweet dat die stigters en hulle het reeds 'n groot track record begin en verkoop maatskappye. Ek belowe dat ek 'n mark salaris sou maak toe ons befondsing in 1 jaar. I039ll vertel jy die wonderlike resultate van die avontuur, nadat ons praat opsies. Daar is 'n paar lense wat jy kan gebruik om die waarde van aandele-opsies te ondersoek. Greg Anynomous en Chris Barsness is (meestal) te kyk deur die lens van 'n voornemende belegger. Hul antwoorde is albei baie goed as you039re beplan om te belê in hul voorraad. They039re kyk na waardasie, eerder as wat ander lense waarde kan oorweeg. I039m nie seker hoe 'n formele waardasie gedoen word, maar ek het regtig soos Dan Walter 039s beantwoord sowel. Ek vermoed dat dit gewoonlik sou produseer 'n hoër waarde as my nommer al. Na skatting, 'n ander manier om te kyk na aandele-opsies is deur die lens van spekulasie. Spekulasie is soortgelyk aan hoe 'n dromer dink Lotto kaartjies: nie as iets wat 10 'n toneelstuk sal kos nie, maar as iets wat die moeite werd genoeg geld om 'n private straler te koop kan wees. Diegene handig met wiskunde weet dat die verwagte waarde van 'n lotto kaartjie is minder as die bedrag wat jy spandeer om dit te koop. Om dieselfde redes wat ek don039t koop loterykaartjies, probeer ek nie om te spekuleer oor die toekomstige waarde van aandele-opsies. Selfs die huidige waarde van 'n opsie in 'n pre-IPO maatskappy is moeilik om te bepaal - hoewel miskien Dan Walter 039s voorstel nuttig sou wees. Die derde lens om voorraad opsies te kyk deur middel van die vergoeding lens. Dit is die lens ek gebruik, en die lens Ek dink die meeste mense moet gebruik - veral as jy dit oorweeg om 'n werksaanbod waar die salaris minder as markkoers is. As die voorraad opsies is bedoel om die plek van 'n salaris te neem, is dit belangrik om 'n idee van hul verwagte waarde het. Die quotmaybe ifquot waarde van 'n voorraad waarskynlik won039t hulp jy betaal die rekeninge, aftree, of selfs kyk ryk. Om waarde aandele-opsies in 'n beursgenoteerde voorraad is n kwessie van opinie, maar nie vreeslik moeilik. In die eerste plek moet jy kyk na die huidige waarde van die voorraad en sleep year039s laagste prys, 'n idee van die omvang van die aandele prys te kry. Baie openbaar verhandelde aandele het ook die openbaar verhandel opsies wat enigiemand kan koop. Hul prys gee jou 'n goeie idee van die markwaarde van jou opsies. Maar that039s nie die vraag. Die vraag is gevra hoe om die waarde van die pre-IPO voorraad opsies. That039s óf nogal uitdagend of baie maklik. Ek hou daarvan om dit maklik te maak. Vir die doeleindes van vergoeding, ek kyk na die waarde van werknemer voorraad opsies in 'n pre-IPO maatskappy te wees 0. Hoekom As gevolg van die lang ketting van onsekerheid betrokke by opsies op (waarskynlik gemeen) aandele van 'n private maatskappy. Kom ons kyk na opsies en hul onsekerheid. 'N voorraad opsie is 'n kontrak wat kan jy die onderliggende aandeel te koop onder sekere omstandighede. Stock opsies wat aangebied word as vergoeding is quotcall optionsquot (in teenstelling met optionsquot quotput). Dit gee jou die reg om 'n sekere aantal aandele te koop vir 'n sekere prys - die trefprys. As die market039s prys minder as die trefprys is, sal die opsie is waardeloos - dit meer kos om te oefen as die waarde van die voorraad. As die market039s prys vir die voorraad is meer as die trefprys werd, dan die opsie is in die geld. Byvoorbeeld, as jy 'n opsie om 1 aandeel van AMD voorraad te koop vir 5 en AMD039s huidige prys is 2,63, die opsie is waardeloos. Dit kos meer geld om die opsie as dit nie om net die koop van die voorraad op die openbare mark uit te oefen. Slegs 'n dwaas sal die opsie in daardie omstandighede uit te oefen. Maar dit 'n voorbeeld is 'n openbaar verhandelde maatskappy. Tensy jou private maatskappy is een van die min verhandel op sekondêre markte, of die maatskappy reël 'n sekondêre aanbod vir hul werknemers, daar is (amper) geen manier om die opsies te omskep in geld. Selfs al is daar 'n sekondêre mark, kan dit moeilik wees om te vertel wat die huidige prys vir 'n maatskappy is voordat jy gehuur. Gewoonlik won039t in staat wees om te verkoop nie, tensy en totdat die maatskappy openbaar, of gaan (miskien) kry verkoop aan 'n ander maatskappy. Nie met 'n gereed manier om 'n opsie in die geld te draai is 'n bietjie van 'n bummer as it039s veronderstel om vergoeding wees. Jy can039t jou huur, jou kredietkaarte, of jou energie rekening met behulp van aandele-opsies betaal. En daar is dikwels selfs meer beperkings op aandele-opsies. Opsies tipies sluit in 'n vestiging skedule. Die vestiging skedule bepaal wanneer jy eienaarskap van 'n voorraad opsie. 'N Tipiese skedule kan wees quotfour jaar met 'n een jaar cliff. quot in Engels dit gewoonlik neer op: quotYou sal 25 van die voorraad opsies wat ons belowe ná werk by die maatskappy vir 'n jaar te kry. Daarna sal jy die oorblywende 75 in stukke eweredig versprei oor die volgende drie years. quot Jy won039t kry geen Stock Options as jy ophou of gevuur 11 maande nadat jy begin werk kry. I039ve gehoor stories van maatskappye wat geheimsinnig laat die meeste van hul werknemers gaan nadat hulle daar werk 10 maande. Ouch In hierdie scenario, as jy bly by die maatskappy vir twee jaar, you039ll het net die helfte van die bespreek in jou werksaanbod bedrag. Hou in gedagte dat verskillende maatskappye het verskillende aanbiedinge en verskillende reëls. Soos baie kase, opsies het gewoonlik verval datums. Een vervaldatum is want as you039re steeds met die maatskappy - Ek sou raai 5 tot 10 jaar tipiese mag wees. Die ander vervaldatum is want as jy die maatskappy te verlaat. As jy die maatskappy te verlaat (of is afgedank), kan jy net 'n sekere aantal dae na die trefprys te betaal op jou gevestigde aandele - anders sal hulle verval. As jy 1000 gevestigde aandele met 'n 10 trefprys, you039ll moet betaal 10,000 voordat hulle verval - as jy they039re werd dat besluit. Nog 'n ding om te oorweeg is die waardasie van die voorraad. Dikwels, werknemers kry gewone aandele, terwyl die stigting span en beleggers kry voorkeur voorraad, of 'n mengsel van die twee. Soos die ander antwoorde sê, by verstek gewone aandele is minder werd as voorkeur voorraad. Dit maak dit minder duidelik wat die waarde van die gewone aandele is. Kennis van die aantal uitstaande aandele of effekte en die totale waardasie isn039t genoeg data om die gemeenskaplike voorraad te waardeer. Dit isn039t ongewoon vir werwers om 'n waardasie vir werknemer voorraad opsies wat gebaseer is op die waardasie van voorkeur voorraad eis. Hierdie werwers aren039t kwaadwillige. Hulle het waarskynlik net don039t ken al die nuanses van begin aandeelpryse. Om alles nog minder duidelik maak, kan 'n paar beleggers supermoondhede het. Een supermoondheid ek weet is 'n likiditeit voorkeur genoem. A likiditeit voorkeur gee 'n belegger 'n gewaarborgde bedrag geld (of ander waarde) in enige verandering van eienaarskap van die maatskappy. Dit gewaarborg som word gewoonlik uitgedruk as 'n veelvoud van hul belegging: 1x, 2x. Byvoorbeeld, sê AAA Investments koop 50 van Dylvrrr039s voorraad vir 1000000 met 'n 2x likiditeit voorkeur. Dit laat 50 van die voorraad wat gebruik gaan word vir latere beleggings, werknemer voorraad opsies, stigter aandele, en so aan. Met behulp van eenvoudige wiskunde, wat blyk te Dylvrrr n waardasie van 2000000 gee. Daardie ander 50 moet 'n miljoen te werd wees, reg Kom ons sê Dylvrrr verdubbel in waardasie en verkoop vir 4000000. Jy mag dalk dink dat die 50 van die voorraad nie in besit van die AAA Investments is nou die moeite werd 2000000. Na alles, AAA het 2x hul geld, reg verkeerd. Wat werklik gebeur, is dit: AAA Investments laat die rande in hul likiditeit voorkeur kaart en neem 2000000. Die oorblywende 2000000 word dan toegepas regoor die aandele van die maatskappy - insluitend die 50 van die voorraad AAA Investments steeds beklee. Wat beteken AAA Investments kry 'n ander 1000000, bring hul totaal tot 3000000, verlaat 1000000 vir die 50 aandele of aandele-opsies wat deur werknemers, later beleggers, en die stigters. Nog 'n gevaar: As 'n maatskappy neem addisionele beleggings nadat jy aansluit, kan dit jou voorraad te verdun. Jy kan lees oor wat hier: Werknemer Equity: Verdunning Om op te som, vir Pre-IPO voorraad opsies om die moeite werd om enigiets wees: die maatskappy het suksesvol genoeg om verkoop te word om te wees of IPO jy die vestiging vereistes van jou opsies can039t reeds ontmoet verstryk (of jy dit uitgeoefen met kontant, wat beteken om jou persoonlike kontant op die spel) die waarde op verkope of n maande na 'n beurs (vir die toesluit tydperk) moet wees bo die trefprys (nadat rekeningkunde vir likiditeit voorkeure, en gewone aandele vs verkies voorraad waarde). Ek moet ook daarop wys dat jy dalk in staat wees om jou opsies uit te oefen en te verkoop die voorraad op die sekondêre markte of in sekondêre aanbiedinge indien die maatskappy dit toelaat. Ek het nog nooit genooi om óf deelneem. Ek vermoed dat hierdie meganismes is gewoonlik net in maatskappye suksesvol genoeg om 'n mededingende mark loon betaal. Daar isn039t 'n groot mark vir aandele in onbekende companies. This is hoekom ek waardeer pre-IPO Stock Options by 0. Hulle is die teenoorgestelde van vloeibare: hulle is beswaar soos 'n perd gery deur 'n seekoei. Selfs al is die opsies is 'n paar dae ter waarde van miljoene, won039t jy weet of it039s 'n goeie belegging nie, tensy jy weet hoe lank dit neem om daardie waarde te kry. Selfs 'n klein bedrag oordeelkundig belê kan groei tot 'n klein fortuin met genoeg tyd: Van Ben Franklin, 'n geskenk That039s WORTH Twee gevegte. Jy don039t moet aansluit by 'n private maatskappy te om beskeie bedrae geld te omskep in 'n groot bedrae geld oor die lang termyn. Opsies is fantasties as 'n motiverende hulpmiddel, en hulle het die belangrike rol van die aanpassing van die belange van die werknemers, die stigters, en die beleggers in 'n maatskappy uit te voer. As 'n maatskappy nader kry om IPO, het opsies waargenome waarde wat hulle in 'n groot behoud gereedskap maak toegeneem. Hulle help ook om te vergoed vir die risiko van die werk op 'n Pre-IPO maatskappy. Alle ander dinge gelyk, I039d verkies om 'n werksaanbod by 'n maatskappy wat '(wat ek dink is) 'n meer waardevolle pakket van aandele-opsies. Die aandele-opsies is 'n groot parmantig, en eendag kan aansienlike waarde het. Net don039t fool jouself: die meeste pre-IPO maatskappye dit nooit maak om IPO. Daar is honderde van IPOs 'n jaar, maar duisende nuwe maatskappye begin met die hoop om daar. So, wat oor my storie, wat begin het ek by te kry 2 van hul voorraad in opsies Hulle het my 'n beskeie verhoging, maar dit was tienduisende kort van beide markkoers en my vorige salaris. Ek het daar gewerk meer as 'n jaar, maar nie lank genoeg om die volle 2. Na 'n paar jaar vestig, die maatskappy opgehou bedrywighede. Uiteindelik is dit didn039t saak dat ek didn039t vestig al my opsies. Tot op datum die voorraad het my teruggekeer 0 in waarde. Omdat hulle op hoogte van aandele hou in 'n sigblad, don039t Ek het selfs 'n mooi sertifikaat om te wys vir my probleme. As ek in plaas belê het dat 60.000 van verlore salaris in 'n SampP500 indeksfonds, sal die fonds meer as 90,000 vandag die moeite werd wees. En vir daardie I039m die veronderstelling dat ek spandeer die dividende op groot bedrae van Oreo koekies. 19.4k Views middot View upvotes middot Nie vir Reproduksie Die belangrikste is dat jy nodig het om jou eie belasting gevolge verstaan ​​wanneer jy soek na vorme van vergoeding in plaas van reguit kontant / salaris en watter tipe opsies, bv ISO. Maar as jy net gemoeid met die gee van 'n idee in watter opsies die moeite werd om jou mag wees, die belangrikste aspekte verband hou met maatskappy kapitalisasie - en waardasie. Die werkgewer kan nie verstaan ​​hoekom jy omgee en kan jy nie die inligting te gee (as jy eintlik eie aandele, kan jy dalk die reg om hul boeke te inspekteer as 'n aandeelhouer en uit te vind 'n paar van hierdie inligting), maar hier is 'n paar items om te kyk by: 1) Totaal kapitalisasie van die maatskappy - hoeveel in terme van voorraad is reeds uitgereik en hoeveel is voorbehou (gemagtigde) vir toekomstige uitreiking 2) Stock opsie plan is daar 'n voorraad opsie plan in plek Indien wel, waar is die maatskappy teen minder as die plan, dit wil sê hoeveel opsies is voorbehou en mag uitgereik word aan werknemers en hoeveel is reeds uitgegee 3) maatskappy valuation - wat is die maatskappy werd Dit kan wees wat die huidige voorraad ter waarde van per aandeel of wat die hele maatskappy waardasie is. As die maatskappy het onlangs geopper geld, sou daar 'n quotpost-moneyquot waardasie wat van belang is vir jou sal wees gewees het. As 'n stigterslid en uitvoerende sê die maatskappy is die moeite werd om 50 miljoen of hulle 'n 50 miljoen maatskappy, dit is waarskynlik wat daardie persoon verwys. As die huidige waardasie is 50 miljoen en die maatskappy het 1000000 aandele van voorraad uitgereik en uitstaande, wat in wese 'n 50 per aandeel waardasie. Die ten volle verwaterde waardasie kan anders wees, want jy kyk na die uitwerking van enige opsies wat uitgeoefen. As dit dieselfde maatskappy opsies toegestaan ​​aan 1000000 aandele van voorraad te koop en ons aanvaar almal dit uit te oefen, kan die maatskappy potensieel het 2000000 aandele van voorraad en die prys per aandeel daal tot 25 per aandeel (nog 'n 50 miljoen waardasie). Hier is 'n skakel na my bespreking van dinge om te kyk na die bepalings van opsies en waardasie en hoe om dit te doen: Basies, jy wil weet hoeveel die maatskappy is die moeite werd en aantal uitstaande aandele om te weet hoe om die opsie te waardeer. As jy te doen het met 'n begin, kan jy probeer om jou maatskappy te vergelyk met ander soortgelyke nywerhede 'n waardasie te kry of gaan op grond van onlangse rondes van befondsing en die waardasies. Ook factoring in 'n afslag om daardie waarde vir die feit van die risiko van mislukking vir die maatskappy en of jy in staat is om die voorraad en toe verkoop sal wees. Daar is sekuriteite wette wat oordrag van voorraad te verbied, behalwe onder sekere omstandighede tot die maatskappy ten volle verslag (openbare / IPO). Aan die einde van die dag, is daar geen duidelike sny formule, maar as jy die waarde per aandeel skat minder uitoefeningsprys keer aantal aandele, tot jy kom met 'n basiese waarde. 12.7k Views middot View upvotes middot Nie deur 1 persoon versoek Reproduksie middot Antwoord